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“股神”七匹狼，净利润3.3亿元，主业只占960万元，扣非净利纠合三个季度损失；首创东说念主之子致密轻奢品牌损失6649万元
近日，七匹狼（002029.SZ）发布2025年年报，若是单纯看利润数据，七匹狼更像一家投资企业。
2025年，公司归母净利润为3.33亿元，同比增长16.91%；但扣非归母净利润仅962万元，同比大幅下滑86.91%。从第二季度运转，公司扣非归母净利润纠合三季度损失。
年报发布后，终结4月3日收盘，七匹狼股价报9.43元/股，跌9.41%。
截图自七匹狼官网
扣非净利962万元
“炒股”养家，投资收益超8000万元
七匹狼2025年年报数据清晰，公司营收30亿元，同比着落4.3%。
除营收下滑外，公司主交易务对净利润的孝顺也大幅下滑。2025年，公司归母净利润为3.33亿元，同比增长16.91%；扣非归母净利润为961.53万元，同比着落86.91%。
盈富优配这曾经是七匹狼第二年扣非净利润大幅下滑，2024年，公司扣非净利润为7346.96万元，同比下滑60.86%。
2025年，七匹狼非金融企业握有及科罚款融钞票、欠债产生的损益为3.74亿元，主要为答理产物、股票的公允值变动损益及投资收益。
细分来看，投资收益为8541.6万元，公允值变动损益为3.04亿元，两者系数占利润总和的比例罕见95%。
事实上，七匹狼发力投资规模不错追意象10年前。2015年，公司在原诡计规模的基础上，加多了“对制造业、批发和零卖业的投资”。
但直到2022年，公司握有答理产物的投资收益、公允值变动损益，系数占公司利润总和的比例仍不及8%；但到了2024年，这个比例罕见了70%。
终结2025年年末，东莞股票配资七匹狼握有的境表里股票等交游性金融钞票的账面价值，达到17.57亿元，其投资的公司包括腾讯控股（00700.HK）、阿里巴巴（09988.HK）、宁德期间（300750.SZ）等。
主交易务“劣势”
旗下轻奢品牌损失
与公司的投资收益比拟，手脚“夹克巨匠”，七匹狼的主交易务显得劣势。
2025年，其服装业务带来了96.28%的营收，达28.91亿元，外衣、裤子类产物仍然是其主打产物。但只消衬衫类、T恤类产物营收高涨，区分涨0.39%、12.65%；其余产物，包括外衣、毛衫、西服、裤子，营收均下滑。
从销售步地看，其线上、线下销售均下滑；线下销售仍是公司主要销售步地，占比64.6%。终结2025年末，七匹狼门店数目系数1706家；讲明期内，公司新开门店145家，关闭门店243家，关店原因为店铺租期届满、诡计不达预期及公司渠说念拯救部分加盟店铺转为直联营店铺。
与此同期，公司存货盘活天数也由2024年的205.6天，增长至2025年的220.1天；应收账款盘活天数由2024年的44.08天增长至2025年的45.17天。
分品牌看，七匹狼自有品牌包括七匹狼、Karl Lagerfeld、七匹狼针纺。
其中，由实控东说念主之一周少雄的犬子周力源致密的Karl Lagerfeld最引东说念主关心。周力源现年30岁，2024年与特步首创东说念主丁水波的二女儿丁佳敏结婚。
Karl Lagerfeld是七匹狼2017年斥资3.2亿元买下的法国轻奢品牌，产物价钱带为2599元至15990元，野心客群为王人市精英。
但在2025年，公司三个主要子公司中，Karl Lagerfeld公司成为惟一损失的子公司，净利润为-6649.18万元，主要原因是讲明期计提无形钞票减值损失8279.25万元；终结讲明期末，该公司净钞票为-1.6亿元。
连年来，主交易务劣势，靠“不务正业”获利的男装品牌不单七匹狼。
2025年前三季度，九牧王（601566.SH）归母净利润为3.1亿元，同比增长129.63%；扣非净利润8464.53万元，同比着落17.38%。其中，第三季度的扣非净利润为-2433.96万元，净利润的增长主要收获于投资。
2025年前三季度，九牧王握有、科罚款融钞票及欠债产生的损益为1.91亿元；其中，第三季度为1.46亿元。
雅戈尔（600177.SH）曾经被称为“服装界的巴菲特”，2013年至2015年，雅戈尔有过半利润来自投资板块。
但依靠投资提振利润相通面对风险，九牧王2022年净损失9342万元，恰是因为投资失利，以前九牧王的股票及基金一共损失超1.2亿元。
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