证券配资 1月收官！有色史诗级巨震，机会还是风险？光模块大秀肌肉，159363逆市新高！农牧渔接棒“涨价链”

从特朗普就职日到 2026 年 1 月 20 日，标准普尔 500 指数上涨 13.3%—— 无论以何种标准衡量，这都属于可观涨幅，但却是 20 年来总统新任期开局的最差表现。据美国券商研究机构 CFRA 的数据，特朗普第一任期的首个年份，该指数涨幅高达 24.1%。

信泰资本

未来，韩宇先生将带领团队凝聚共识、聚焦重点，以专业能力为支撑，突破市场对建材行业的传统认知，打破“建材是传统夕阳行业”的固有偏见，深挖行业转型中的成长机遇，挖掘更多成长性牛股，为投资者创造价值，为产业发展提供参考，推动建材新材料行业在资本市场获得更合理的估值与更广泛的关注。

　　1月30日，A股三大指数涨跌不一，沪指下跌0.95%，4100点失而复得；CPO光模块逆市爆发，带领创业板指“深V”回升，收涨1.27%。黄金现跌停潮，白酒、地产跌幅靠前，两市全天成交额2.84万亿元，超2800只个股下跌。

　　有色急速降温，隔夜贵金属市场突发巨震，今日金银价格再度跳水，现货黄金价格失守5200美元。然而同一时间，瑞银大幅上调黄金目标价，将2026年3月、6月、9月的黄金价格目标上调至6200美元/盎司，理由是投资增加带动的需求强于预期。高人气有色ETF华宝（159876）场内价格收跌9.61%，资金逆市增仓1.56亿份，彰显强信心。

　　CPO光模块等算力硬件方向逆市走强，创业板人工智能ETF（159363）场内大涨2.76%创收盘新高！市场研究机构CignalAI最新报告显示，受人工智能驱动的数据中心和传输网络建设推动，到2029年，400G及以上数通光模块的市场规模将接近300亿美元。

　　避险情绪再起，资金寻找低位方向，农林牧渔受青睐，全市场唯一农牧渔ETF（159275）场内价格一度涨逾3%，收涨1.4%。近期大宗商品暴涨之后，市场开始预期农产品价格的跟进上涨。事关农业的“一号文件”也在预热阶段。

　　1月行情收官，沪指月中再创10年新高后小幅回落，最终站稳4100点上方。盘面上，科技、有色交替领涨，有色成为最大亮点，现货黄金、白银月内不断刷新历史新高，尽管今日短线回调，有色金属仍以单月22.59%的涨幅稳居各行业首位。

　　长城证券指出，短期看，市场风格或轮动加速。结合各行业拥挤度来看，短期金融、消费风格或有望迎来反弹，中长期看好“科技+资源”双主线不变。*

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊创业板人工智能、农牧渔和有色几个板块的交易和基本面情况。】

　　【光模块CPO逆市走强，天孚通信飙涨11%！创业板人工智能ETF（159363）创新高，周线炸裂十连阳！】

　　CPO光模块等算力方向逆市走强，创业板人工智能大涨创收盘新高。成份股方面，致尚科技20CM涨停，太辰光涨近13%，天孚通信涨近11%创历史新高，联特科技、新易盛、光库科技、中际旭创、长芯博创等多股大涨超5%。

　　热门ETF方面，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）场内收涨2.76%创收盘新高，单日放量成交9.16亿元，周线斩获十连阳！

　　综合市场信息来看，CPO光模块走强或有几大原因：

　　1、业绩基本面强劲！据Choice数据，截至1月29日，A股共计21只CPO光模块概念股披露了2025年业绩预告，17只预计2025年净利润（上限）录得同比增长，占比超过八成。

　　2、AI产业催化密集！近期国内外AI应用与大模型（如Kimi、千问、文心5.0、Clawdbot等）密集发布与升级，持续刺激市场对AI算力基础设施的需求预期。

　　3、行业高景气度明确！根据Lightcounting预测，全球以太网光模块市场将保持高速增长（预计2026年同比增长35%），核心驱动力来自于AI基础设施建设带来的强劲需求，特别是高速光模块在AI数据中心与网络中的广泛应用。

　　展望后市，长城证券表示，数据中心因为流量爆发带来的光模块需求仍是目前光模块发展核心驱动力。随着AIGC的发展，国内外大模型推理侧数据量的快速上升，将进一步催化光模块算力需求的大幅提升。*

　　当前AI发展从算力建设走向应用落地，一键布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利。从赛道看，创业板人工智能约六成仓位布局算力（光模块龙头+IDC龙头），约四成仓位布局AI应用，不止是“算力”核心，也是真正的“AI应用”代表。

　　【政策、疫情风险双重催化！农牧渔板块掀涨停潮，全市场唯一农牧渔ETF（159275）逆市摸高3.31%！】

　　农牧渔板块今日逆市大涨，全市场唯一*农牧渔ETF（159275）开盘后迅速冲高，盘中场内价格最高涨幅达到3.31%，随后略有回落，截至收盘，涨1.4%。

　　成份股方面，种业、水产等板块涨幅居前。截至收盘，神农种业飙涨12.91%，万向德农、登海种业、中水渔业等6股涨停，隆平高科、荃银高科、众兴菌业等亦涨幅居前。

　　消息面上，近期我国养猪行业产能持续去化，速度有所放缓。据统计局数据，截至2025年12月底，全国能繁母猪存栏3961万头，较去年1月减少116万头，下降2.9%。

　　太平洋证券预计，在“疫情风险上升+政策释压”的多重压力下，我国养猪产业产能有望继续去化：（1）猪价短期反弹，和兴网配资中期或持续低迷。预计，随着节日旺季因素消退，猪价或再度低迷；（2）疫情压力：冬季1-2月份气温偏低，北方猪场非洲猪瘟疫情防控压力仍然加大，风险上升；（3）政策压力：自6月份以来，相关部门密集召开会议释放减产能的明确信号。*

　　其同时指出，目前，大多数养殖上市公司头均市值（对应2025年预估出栏量）仍处于历史底部区间，距离历史均值有较大上升空间，长期投资价值凸显。*

　　估值方面，当前农牧渔板块估值水平仍处相对低位，当前或为板块较好配置时机。数据显示，截至昨日（1月29日）收盘，全市场唯一农牧渔ETF（159275）标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.55倍，位于近5年来31.76%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　国金证券指出，中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本的优质企业。*

　　一键布局猪周期反转，重点关注全市场唯一农牧渔ETF（159275）。根据中证指数公司统计，农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括牧原股份、温氏股份等生猪养殖行业龙头个股，亦覆盖饲料、粮食种植、动保等农牧渔产业链主要细分行业。场外投资者亦可通过农牧渔ETF联接基金（A类013471/C类013472）布局农牧渔板块。

　　数据来源：Wind，截至2025年12月末，行业分类依据为申万三级行业分类。

　　【有色罕见跌停潮，资金却逆行增仓！原因或已找到！有色ETF暴跌9%，获资金净申购1.56亿份！】

　　有色金属出现罕见的跌停潮，板块热门ETF——有色ETF华宝（159876）全天深陷水面以下，场内价格最低下探9.98%，最终收跌9.61%，然而资金却逆市增仓，呈现“越跌越买”的态势，该ETF全天获资金净申购1.56亿份。

　　成份股方面，59只个股尽墨，山东黄金、中国铝业等20股跌停，而湖南黄金逆市5连板，获主力资金净流入68.93亿元，霸居A股吸金榜榜首。

　　有色金属板块今日为何暴跌？

　　①外因方面，美联储或迎“趋鹰派”主席。今晚特朗普预计宣布新任美联储主席，市场预计凯文·沃什当选后，流动性盛宴将结束，在消息公布前抛售锁定利润；②内因方面，监管降温。交易所集体上调黄金、白银、锡等品种的保证金比例和涨跌停板幅度，迫使高杠杆的投机资金必须在节前/周末前被动平仓；③产业层面，春节前补库落空，澳洲南美锂矿发货量激增，碳酸锂价格今日跌停。

　　资金为何逆行加仓，越跌越买？

　　①外因方面，凯文·沃什得到特朗普明确支持，特朗普认为其更适合推动美联储改革与降息，其上任后激进加息的概率不大；②推升有色金属价格中枢的因素，并未根本改变，如全球仍处于货币宽松周期，产业升级浪潮下，AI、军工等新兴产业所需的有色金属，其稀缺性和战略价值仍存；③有色股业绩层面有支撑，2025年目前已预告的有色股业绩普遍预喜。

　　国盛证券认为，供需错配+宏观宽松+产业升级共振，“有色盛宴”非短期脉冲，高盈利将维持3-5年*。固然市场看涨有色金属后市表现，东方金诚指出，短期需警惕投机资金获利了结风险，波动可能加大。华泰证券建议，中配有色金属板块*，即在自己的基金组合中占比10%-20%，既能够分享有色金属上涨红利，还能够分散风险。

　　来源：沪深交易所等，截至2026.1.30。全市场唯一农牧渔ETF（159275）指唯一跟踪中证全指农牧渔指数的ETF。

　　注：基金费率详见各基金法律文件。

　　*机构观点参考资料来源：① 长城证券20260128《A股的情绪与位置（1月W3）：降温不改暖意慢牛行远未已》；②长城证券20260129《2026年通信年度策略：乘风人工智能持续看好设施升级及应用落地》；③太平洋证券20260125《农业周报20260118-20260124：猪价反弹，粮价上涨》；④国金证券20260125《猪价持续承压，看好牧业景气周期》；⑤国盛证券20260105《物少天成贵，势来价自高——有色金属2026年投资策略》；⑥华泰证券20260108日《中观景气与战术配置月报——景气拐点初现的驱动有哪些？》。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；农牧渔ETF及其联接基金被动跟踪中证全指农牧渔指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2016.12.12；有色ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，农牧渔ETF（159275）、有色ETF华宝（159876）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者；创业板人工智能ETF（159363）华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！